풋옵션이란 뭘까, 장단점과 활용법 3가지씩 알아봅시다

풋옵션이란 뭘까요? 주식 시장에서 옵션 거래는 투자자에게 다양한 기회를 제공합니다. 그중 풋옵션은 주식 가격 하락에 베팅할 때 유용한 도구입니다. 주식 시장의 불확실성이 높을 때 풋옵션을 잘 활용하면 손실을 방어하거나 수익을 올릴 수 있습니다.

 

이번 글에서는 풋옵션의 뜻과 기본 개념, 장단점, 그리고 실제로 어떻게 활용할 수 있는지 구체적으로 설명해 드리겠습니다.

 

풋옵션? 발인가?

 

풋옵션이란? - 정의와 기본 개념

풋옵션(Put Option)은 특정 주식을 정해진 가격에 미래의 일정 시점까지 매도할 수 있는 권리를 말합니다. 쉽게 말해, 주가가 하락할 때 이익을 볼 수 있는 옵션입니다.

 

예를 들어, 현재 A라는 회사의 주식이 10,000원에 거래되고 있을 때, 주가가 하락할 것으로 예상되면 풋옵션을 매수할 수 있습니다.

 

풋옵션은 "지금은 아니지만 나중에 일정 가격에 주식을 팔 수 있는 권리"를 제공하는데, 만약 이후 주가가 8,000원으로 떨어진다면 10,000원에 팔 수 있는 권리를 행사해 차익을 얻을 수 있습니다.

 

풋옵션의 핵심은 주가가 하락할 것으로 예상할 때 이익을 볼 수 있다는 점입니다. 특히 주가가 하락할 때 손실을 줄이거나, 주가 하락에 베팅해 수익을 내는 것이 가능해집니다.

 

 

풋옵션의 장점과 활용법

풋옵션은 주가 하락을 이용한 수익을 추구하거나, 보유 주식의 리스크를 줄이는 수단으로 널리 사용됩니다. 이제 풋옵션의 구체적인 장점과 그 활용법을 살펴보겠습니다.

 

1. 주가 하락에 베팅해 수익을 낼 수 있다

주식 시장에서는 상승뿐만 아니라 하락에서도 수익을 낼 수 있는 방법이 필요합니다. 풋옵션은 주가 하락을 예상할 때 유용한 도구입니다.

 

예를 들어, A라는 주식의 현재 가격이 10,000원인데, 향후 몇 달 안에 7,000원까지 떨어질 것이라고 예상하면 10,000원에 주식을 팔 수 있는 풋옵션을 매수할 수 있습니다.

 

나중에 주가가 7,000원으로 떨어지면, 10,000원에 주식을 팔아 3,000원의 차익을 남길 수 있죠. 풋옵션을 이용하면 주가 하락에서 수익을 극대화할 수 있습니다.

 

2. 보유 주식의 하락 리스크를 헤지 할 수 있다

풋옵션은 보유 중인 주식의 가격 하락을 대비한 보험 역할도 합니다. 만약 주식 포트폴리오에 큰 비중을 차지하는 주식의 가격이 하락할 것으로 예상된다면, 풋옵션을 매수해 리스크를 줄일 수 있습니다.

 

예를 들어, 현재 10,000원에 거래 중인 주식을 가지고 있는 상태에서, 주가가 7,000원까지 떨어질 것 같다고 생각되면 10,000원에 팔 수 있는 풋옵션을 매수합니다.

 

이후 실제로 주가가 7,000원으로 떨어지면 풋옵션을 행사해 10,000원에 팔아 손실을 최소화할 수 있죠. 즉, 주식을 보유하면서도 손실을 방지하는 전략으로 풋옵션을 사용하는 것입니다.

 

 

3. 시장 변동성에 대비한 포트폴리오 보호

주식 시장은 변동성이 큽니다. 특히 시장이 급격히 하락할 때는 손실이 커질 수 있는데, 이때 풋옵션을 매수해 둔다면 포트폴리오의 손실을 줄일 수 있는 방어막이 됩니다.

 

주가가 급락하는 경우 풋옵션을 통해 이익을 보면서 손실을 상쇄할 수 있기 때문에 위험 관리에 유용합니다.

 

또한, 레버리지 효과를 통해 풋옵션을 적은 자본으로도 큰 손실 방어가 가능합니다.

 

예를 들어, 주식 100주를 보유하고 있을 때 주식 가치가 급락할 것으로 예상되면, 주식 100주를 모두 매도하는 대신 풋옵션 1 계약(보통 100주 단위)을 매수함으로써 동일한 방어 효과를 볼 수 있습니다.

 

풋옵션의 단점

물론, 풋옵션에도 몇 가지 단점이 존재합니다. 투자자들은 이러한 단점을 인지하고 신중하게 옵션 거래에 임해야 합니다.

 

1. 만기일이 있는 투자

풋옵션은 만기일이 정해져 있습니다. 이 시점까지 주가가 예상대로 하락하지 않으면, 옵션은 무효가 되고 지불한 프리미엄(옵션 구매 비용)은 손실로 이어집니다.

 

주가가 반드시 하락한다는 보장이 없기 때문에 시간의 제한성이 있다는 점이 리스크로 작용할 수 있습니다.

 

2. 프리미엄(옵션 가격) 손실 가능성

풋옵션을 매수할 때는 프리미엄을 지불해야 합니다. 만약 주가가 예상대로 하락하지 않으면 이 프리미엄은 손실로 처리됩니다.

 

예를 들어, 주식 가격이 생각보다 크게 하락하지 않거나 오히려 상승할 경우, 옵션을 행사하지 않아도 결국 프리미엄 비용을 잃게 됩니다. 풋옵션은 상대적으로 비용이 많이 들 수 있는 투자입니다.

 

3. 변동성에 따른 옵션 가격의 변화

옵션 가격은 기초 자산인 주식의 변동성에 영향을 받습니다. 주식의 변동성이 높아지면 풋옵션의 가격도 상승할 수 있습니다.

 

따라서 높은 변동성에서는 풋옵션을 매수하는 데 더 많은 비용이 들 수 있으며, 잘못된 시점에 진입하면 예상보다 큰 손실을 볼 수 있습니다.

 

 

풋옵션 거래의 실제 사례

풋옵션 거래를 더 쉽게 이해하기 위해 실제 사례를 들어 설명해 드릴게요.

 

예를 들어, B라는 회사의 주식이 현재 50,000원에 거래되고 있다고 가정해 보겠습니다. 주가가 40,000원 이하로 하락할 것으로 예상하고, 3개월 후 50,000원에 팔 수 있는 풋옵션을 2,000원에 매수했다고 가정해 보죠.

 

3개월 후, 주식 가격이 35,000원으로 떨어졌다면, 풋옵션을 행사해 50,000원에 주식을 팔아 15,000원의 차익을 얻게 됩니다.

 

여기서 풋옵션 구매 비용 2,000원을 제외한 순이익은 13,000원입니다. 주가 하락을 정확히 예측해 큰 수익을 낸 사례죠.

 

반면, 만약 주가가 50,000원 이상으로 유지되거나 상승했다면 풋옵션을 행사하지 않고, 풋옵션 구매 비용 2,000원은 그대로 손실로 남습니다. 이는 풋옵션의 리스크 중 하나인 프리미엄 비용 손실의 예입니다.

 

풋옵션이란 뭘까에 대한 정리

풋옵션은 주가 하락을 예측하거나, 기존 포트폴리오의 손실을 방어하는 데 유용한 투자 도구입니다.

 

적은 자본으로 큰 손실을 방지하거나 하락장에서 수익을 낼 수 있는 장점이 있지만, 만기일과 프리미엄 비용을 고려해야 하는 단점도 존재합니다. 다음은 풋옵션의 핵심 사항을 요약한 내용입니다.

 

• 풋옵션 정의: 주식을 일정한 가격에 미래에 매도할 수 있는 권리
• 활용법:
  • 주가 하락 시 수익 창출
  • 보유 주식의 하락 리스크 방어
  • 포트폴리오의 변동성 방어
• 주의할 점:
  • 만기일에 대한 고려
  • 프리미엄 비용의 손실 가능성
  • 주식 변동성에 따른 옵션 가격 변화

 

풋옵션이란 떨어질 주식을 위한 거래라는 것을 생각하면 좋을 것 같습니다. 생각보다 많은 부분에서 풋옵션이라는 말이 나오고 있으니 공부 열심히 하시기 바랍니다. 

 

풋옵션에 많이 쓰이는 커버드콜도 알아놓으면 좋습니다. 어제 공부하긴 했는데 기억이 안나시는 분들은 다시 한번 확인해 보시기 바랍니다.

 

커버드콜은 또 뭐야?